Great Bear
New Member
Các công ty Trung Quốc đang chìm đắm trong nợ nần
Tác giả:Valentin Schmid, Epoch Times | Dịch giả: Phạm Duy, Việt Đại Kỷ Nguyên
Những người cứu hộ đang làm việc để nâng một con tàu Dongfangzhixing bị lật úp ở sông Trường Giang ở thành phố Kinh Châu, Trung Quốc, ngày 5 tháng 6 năm 2015 (Ảnh – ChinaFotoPress/ChinaFotoPress via Getty Images).
Chúng ta thường nghe về đầu tư và chi tiêu lãng phí ở Trung Quốc. Chúng ta cũng được nghe việc này sẽ không kết thúc tốt đẹp.
Giờ đây, ngân hàng đầu tư của Úc Macquarie sẽ chỉ cho chúng ta thấy thực tế xảy ra như thế nào. Các nhà phân tích đã xem xét các trái phiếu được phát hành bởi 780 công ty Trung Quốc, với giá trị nợ 3,47 ngàn tỷ Đô La Mỹ (một lượng mẫu khảo sát khá toàn diện) và xem xét các công ty này đang cố gắng trả lãi như thế nào.
Câu trả lời cho các câu hỏi này là không quá thú vị.
Giống như bất kỳ một thực thể tư nhân nào (và rất không giống như các chính phủ), các công ty tư nhân phải sử dụng thu nhập của mình để trả chi phí lãi vay.
Cuối cùng, họ cũng sẽ phải sử dụng thu nhập của mình để trả lại khoản nợ. Nếu như họ có khả năng đủ để bù đắp lãi và trả lại khoản nợ mà không tạo ra thua lỗ, thì việc đầu tư cho nguyên nhân mà khoản nợ đã được sử dụng, có thể coi là thành công.
Macquarie nói rằng hơn 20% các công ty được phân tích không thể bù đắp được chi phí lãi với thu nhập của mình từ các hoạt động bình thường (lợi nhuận trước thuế và lãi hoặc EBIT) hoặc trong thuật ngữ tài chính là “EBIT không được thanh toán”.
Điều này có nghĩa là tổng chi phí lãi của họ trong một năm là lớn hơn lợi nhuận hoạt động của năm đó. Nói một cách khác, họ sẽ phải đi vay nhiều tiền hơn hoặc phải tăng vốn chủ sở hữu để trả các khoản nợ hoặc sẽ bị vỡ nợ. Phần lớn các công ty này là hoạt động trong lĩnh vực khai mỏ, nguyên vật liệu và kinh doanh hạ tầng.
“Hơn một nửa các khoản nợ lũy tích trong lĩnh vực này có EBIT không được thanh toán trong năm 2014 và tất cả các ngành bên dưới đều trong tình trạng này, đặc biệt là ngành hợp kim, than và thép”.
Phân tích thống kê trái phiếu Trung Quốc trong lĩnh vực hàng hóa. Các công ty nằm trên đường màu đen không có khả năng trả chi phí vay từ thu nhập của họ (Macquarie)
Khuynh hướng này đang xấu đi: Tỷ lệ các công ty không có khả năng trả các chi phí laĩtăng từ 19,9% trong năm 2013 lên 23,6% trong năm 2014.
Nếu thậm chí quay lại xa hơn nữa đến năm 2007, chỉ có 160 tỷ Đô La trái phiếu và tất cả các công ty đã có thể dễ dàng trả chi phí lãi từ thu nhập hoạt động của mình.
Do tình trạng nợ nguy kịch, nhà cầm quyền (Trung cộng) đã thổi phồng bong bóng chứng khoán, để giúp các công ty dễ dàng tiếp cận nguồn vốn góp – một cuộc thử nghiệm mà nó đã đem lại kết quả ngược lại sự mong đợi khi mà nhà cầm quyền đã cấm IPOs (phát hành chứng khoán lần đầu ra công chúng) trong khi thị trường bị đổ vỡ.
Thêm vào đó, ở Trung Quốc, thị trường trái phiếu thông thường là cạnh tranh hơn so với các khoản vay ngân hàng nơi mà các quyết định cho vay thường dựa trên các yếu tố chính trị hơn là yếu tố kinh tế. Tổng mức độ nợ của các doanh nghiệp, bao gồm các khoản vay ngân hàng và trái phiếu, cũng như các khoản tài chính “ngầm” là khoảng 125% GDP hoặc 12,5 ngàn tỷ Đô La Mỹ, theo McKinsey.
Ai là người biết có bao nhiêu công ty có thu nhập để trả lãi của khoản nợ hàng ngàn tỷ [Đô la Mỹ] của ngân hàng cũng như trái phiếu.
Source: McKinsey
Nguồn :VIỆT ĐẠI KỶ NGUYÊN thời báo - Mục kinh tế Trung Quốc - http://vietdaikynguyen.com/v3/category/china/kinh-te-trung-quoc/
Tin liên quan :
Tác giả:Valentin Schmid, Epoch Times | Dịch giả: Phạm Duy, Việt Đại Kỷ Nguyên
Những người cứu hộ đang làm việc để nâng một con tàu Dongfangzhixing bị lật úp ở sông Trường Giang ở thành phố Kinh Châu, Trung Quốc, ngày 5 tháng 6 năm 2015 (Ảnh – ChinaFotoPress/ChinaFotoPress via Getty Images).
Chúng ta thường nghe về đầu tư và chi tiêu lãng phí ở Trung Quốc. Chúng ta cũng được nghe việc này sẽ không kết thúc tốt đẹp.
Giờ đây, ngân hàng đầu tư của Úc Macquarie sẽ chỉ cho chúng ta thấy thực tế xảy ra như thế nào. Các nhà phân tích đã xem xét các trái phiếu được phát hành bởi 780 công ty Trung Quốc, với giá trị nợ 3,47 ngàn tỷ Đô La Mỹ (một lượng mẫu khảo sát khá toàn diện) và xem xét các công ty này đang cố gắng trả lãi như thế nào.
Câu trả lời cho các câu hỏi này là không quá thú vị.
Giống như bất kỳ một thực thể tư nhân nào (và rất không giống như các chính phủ), các công ty tư nhân phải sử dụng thu nhập của mình để trả chi phí lãi vay.
Cuối cùng, họ cũng sẽ phải sử dụng thu nhập của mình để trả lại khoản nợ. Nếu như họ có khả năng đủ để bù đắp lãi và trả lại khoản nợ mà không tạo ra thua lỗ, thì việc đầu tư cho nguyên nhân mà khoản nợ đã được sử dụng, có thể coi là thành công.
Macquarie nói rằng hơn 20% các công ty được phân tích không thể bù đắp được chi phí lãi với thu nhập của mình từ các hoạt động bình thường (lợi nhuận trước thuế và lãi hoặc EBIT) hoặc trong thuật ngữ tài chính là “EBIT không được thanh toán”.
Điều này có nghĩa là tổng chi phí lãi của họ trong một năm là lớn hơn lợi nhuận hoạt động của năm đó. Nói một cách khác, họ sẽ phải đi vay nhiều tiền hơn hoặc phải tăng vốn chủ sở hữu để trả các khoản nợ hoặc sẽ bị vỡ nợ. Phần lớn các công ty này là hoạt động trong lĩnh vực khai mỏ, nguyên vật liệu và kinh doanh hạ tầng.
“Hơn một nửa các khoản nợ lũy tích trong lĩnh vực này có EBIT không được thanh toán trong năm 2014 và tất cả các ngành bên dưới đều trong tình trạng này, đặc biệt là ngành hợp kim, than và thép”.
Phân tích thống kê trái phiếu Trung Quốc trong lĩnh vực hàng hóa. Các công ty nằm trên đường màu đen không có khả năng trả chi phí vay từ thu nhập của họ (Macquarie)
Khuynh hướng này đang xấu đi: Tỷ lệ các công ty không có khả năng trả các chi phí laĩtăng từ 19,9% trong năm 2013 lên 23,6% trong năm 2014.
Nếu thậm chí quay lại xa hơn nữa đến năm 2007, chỉ có 160 tỷ Đô La trái phiếu và tất cả các công ty đã có thể dễ dàng trả chi phí lãi từ thu nhập hoạt động của mình.
Do tình trạng nợ nguy kịch, nhà cầm quyền (Trung cộng) đã thổi phồng bong bóng chứng khoán, để giúp các công ty dễ dàng tiếp cận nguồn vốn góp – một cuộc thử nghiệm mà nó đã đem lại kết quả ngược lại sự mong đợi khi mà nhà cầm quyền đã cấm IPOs (phát hành chứng khoán lần đầu ra công chúng) trong khi thị trường bị đổ vỡ.
Thêm vào đó, ở Trung Quốc, thị trường trái phiếu thông thường là cạnh tranh hơn so với các khoản vay ngân hàng nơi mà các quyết định cho vay thường dựa trên các yếu tố chính trị hơn là yếu tố kinh tế. Tổng mức độ nợ của các doanh nghiệp, bao gồm các khoản vay ngân hàng và trái phiếu, cũng như các khoản tài chính “ngầm” là khoảng 125% GDP hoặc 12,5 ngàn tỷ Đô La Mỹ, theo McKinsey.
Ai là người biết có bao nhiêu công ty có thu nhập để trả lãi của khoản nợ hàng ngàn tỷ [Đô la Mỹ] của ngân hàng cũng như trái phiếu.
Source: McKinsey
Nguồn :VIỆT ĐẠI KỶ NGUYÊN thời báo - Mục kinh tế Trung Quốc - http://vietdaikynguyen.com/v3/category/china/kinh-te-trung-quoc/
Tin liên quan :
- Thống đốc Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc thừa nhận bong bóng Trung Quốc đã vỡ tại cuộc gặp của G20 - http://vietdkn.com/1ox
